Cash Pooling: Struktur, Vorteile und rechtliche Fallstricke

In dieser Folge unsere Soundshot-Podcasts sprechen Zeno Grabmayr und Markus Aigner aus den Bereichen Corporate sowie Banking & Finance über die rechtlichen Rahmenbedingungen von Cash Pooling im Konzern.

Im Mittelpunkt steht die Funktion von Cash Pooling als Instrument des konzerninternen Liquiditätsmanagements. Dabei erläutern sie die Unterschiede zwischen effektivem und fiktivem Cash Pooling und zeigen auf, wie sich diese Modelle in der Praxis auf Liquiditätsflüsse, Risikoverteilung und Finanzierungsstrukturen innerhalb von Unternehmensgruppen auswirken.

Ein besonderer Fokus liegt auf der gesellschaftsrechtlichen Zulässigkeit, insbesondere im Spannungsfeld der Kapitalerhaltungsvorschriften.  Dabei wird hervorgehoben, dass stets das Interesse der einzelnen Gesellschaft maßgeblich ist und das Konzerninteresse allein nicht ausreicht.

Darüber hinaus diskutieren Zeno Grabmayr und Markus Aigner zentrale Voraussetzungen für zulässige Cash-Pooling-Strukturen: etwa eine angemessene Verzinsung, die Einräumung von Kündigungs-, Kontroll- und Informationsrechten sowie Maßnahmen zur Vermeidung von Liquiditätsnachteilen oder einer Existenzgefährdung einzelner Gesellschaften. Auch Fragen der Haftung, Organpflichten sowie der Einbindung von Gesellschafter:innen und Aufsichtsorganen werden beleuchtet.

Erfahren Sie, worauf es bei der rechtssicheren Gestaltung von Cash-Pooling-Vereinbarungen ankommt – und welche Herausforderungen und Risiken in der Praxis besonders relevant sind.

Die Episode ist auf Deutsch verfügbar – auf unserer Website sowie bei Spotify, Apple Podcasts und Amazon Music unter dem Titel Wolf Theiss Soundshot.

Für weitere Informationen oder individuelle Rückfragen erreichen Sie uns unter soundshot@wolftheiss.com.

Cash pooling: structure, benefits and legal pitfalls

In this episode of our Soundshot podcast, Zeno Grabmayr and Markus Aigner from the Corporate and Banking & Finance departments discuss the legal framework for cash pooling within corporate groups.

The focus is on the role of cash pooling as a tool for intra-group liquidity management. They explain the differences between effective and notional cash pooling and demonstrate how these models affect cash flows, risk allocation and financing structures within corporate groups in practice. Particular attention is paid to the admissibility under company law, especially in relation to capital maintenance requirements. It is emphasised that the interests of the individual company are always decisive and that the group’s interests alone are not sufficient.

Furthermore, Zeno Grabmayr and Markus Aigner discuss key requirements for permissible cash pooling structures, for example, an appropriate rate of return, the granting of termination, control and information rights, as well as measures to avoid liquidity disadvantages or a threat to the survival of individual companies. Issues of liability, directors’ duties and the involvement of shareholders and supervisory bodies are also examined.

Find out what matters when structuring cash-pooling agreements in a legally compliant manner and which challenges and risks are particularly relevant in practice.

The episode is available in German – on our website as well as on Spotify, Apple Podcasts and Amazon Music under the title Wolf Theiss Soundshot.

For further information or specific enquiries, please contact us at soundshot@wolftheiss.com.